Bebt交易所：新生代 BitWell 潛力何在？

2020 年以來，全球性金融風險不斷發生，引發了市場避險情緒，場內衍生品交易已創下歷史新高，根據美國期貨業協會（FIA）的統計， 2020 年上半年全球市場內期貨和期權交易量達創紀錄的 218.69 億手，同比增長了 32.1%，

傳統金融衍生品通常指的是依賴某一標的資產價值變動的合約，其中包括期貨在內的多數標準化合約主要在交易所上市交易，由于其在套利保值、規避風險、價格發現等功能的基礎上兼具零和博弈以及高杠桿的特征，因此逐漸成為推動全球成交量屢創新高的主要動力，根據產品形態，傳統金融衍生品主要可以分為遠期、期貨、期權和互換（swaps）四大類，

FIA 首席執行官 Walt Lukken 認為，交易量的大幅增長凸顯了場內衍生品市場在經濟困難時期的重要性，盡管疫情造成了市場波動，帶來了經濟的不確定性，但衍生品市場持續發揮著至關重要的價格發現和風險管理功能，

數字資產衍生品賽道白熱化競爭
隨著更多機構和投資者的需求，數字資產市場的衍生品交易品種也在不斷增加、交易規模不斷擴大，據分析機構 TokenInsight 資料顯示，2020 年數字資產衍生品市場交易額迎來突破 2 萬億美元，為 2.7 萬億美元，該資料較上一季度增長 25.1%，較 19 年第三季度增長 159.4%，

洞察數字貨幣衍生品市場：新生代 BitWell 潛力何在？

另一方面，衍生品交易正成為加密交易所標配，從交易所層面來看，Bitmex 與 OKEx 等老牌交易所憑借先發優勢搶占了一席之地，以火幣、幣安、Bybit、FTX 、BitWell 等各具代表性交易所蠶食不同類別的市場份額，衍生品賽道呈現出多頭并進的白熱化競爭階段，

IOSG Ventures 曾發布報告表示，在交易所的用戶定位上，頭部現貨交易所大多提供衍生品交易所的交易模塊，用戶可以直接在中心化的現貨交易所進行衍生品的交易；而衍生品交易所則專注于衍生品的發展，并將業務進一步細分為面向散戶和機構，

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加密貨幣衍生品市場不斷壯大，但主要還是以期貨交易為主，且已有的期貨交易暴露出很多問題，并不能很好的滿足用戶的投資需求，同時當前涉足衍生品的交易所仍存在著產業集中度不夠、效率低下、專業度不足等問題，

目前來說，在加密貨幣衍生品領域，還沒有一家擁有全面產品的平臺，因此未來有大量業務和資本上的機會，9 月，專注于區塊鏈數字資產的國際化衍生品服務平臺 BitWell 逆勢獲得 3000 萬美元的戰略融資，投資者包括策源數字基金、HashKey、唯獵資本、Dragonfly、NGC、LinkVC、智臻資本等一眾全球頂級投資機構，

BitWell 的目標就是打造一個產品線全面的綜合性衍生品平臺，而這也是策源數字基金、Dragonfly 數字資本等投資機構非常看好并投資的重要原因，

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崛起的新生代衍生品交易所 BitWell
作為一家主打期權合約的衍生品交易平臺，BitWell 始終聚焦在數字資產衍生品的優化和創新上，是全球首家支持混合保證金的專業化期權產品服務平臺，創立至今，BitWell 的注冊用戶已接近十萬，日交易量達兩千萬美金，

BitWell 是由來自歐美、亞太區等不同國家和地區的國際化精英組成的去中心化團隊，CEO Jeff Young 曾在新浪、騰訊等公司任職，后期作為幣安任職產品經理深度參與幣安早期的產品建設，同時，BitWell 核心骨干來自摩根士丹利、IBM、Paypal 等全球知名金融及科技企業，亞太區成員來自騰訊、百度、新浪等頭部互聯網公司；其中多名核心成員擁有跨國作業背景，曾在華爾街深耕金融交易領域，有豐富的區塊鏈資產交易實戰經驗，

發力期權，搶占市場高地
BitWell 在初期從期權發力，旨在讓更多的普通用戶能夠接觸風險對沖工具，當前市場的期權產品期權產品設計復雜操作門檻高，新手用戶不易于理解和使用，

BitWell 從降低門檻角度出發，研發出了「期權輕松選」產品，以人性化操作占據優勢，這是當前業內最易上手的期權產品，

在 DeFi 爆發之際，BitWell 還推出了 DeFi 期權，全球首個 DeFi 期權專案 MakerDAO （MKR）推出僅 3 天，MKR 當周看漲期權即創出了逾 150 倍漲幅，此后 NEST 期權漲幅達 350 倍，FIL 期權也超百倍，在降低用戶參與 DeFi 門檻的同時，為其保證了遠高于 DeFi 常規操作的收益，

此外，BitWell 還順勢推出了平臺通證 WELL，將其與流動性挖礦結合，WELL 還通過雙軌銷毀、極致通縮的經濟模型，深刻改變了平臺通證的供求關系，確保對其價值形成支撐，

同時，BitWell 還在近期開啟了「發售限量 NFT 特權卡贈送 WELL」活動，用戶可通過認購限量 NFT 特權卡獲贈 WELL，并可通過升級解鎖更多平臺權益，當前創世輪和黎明輪已圓滿結束，其中黎明輪 714 萬 USDT 額度僅用時 1 小時 51 分即告售罄，

BitWell 的目標是打造「一站式區塊鏈衍生品服務平臺」，未來將逐步布局 C2C、現貨、期貨合約和各種指數衍生品、ETF、保險等業務，

BitWell 開啟的衍生品新紀元
近期，BitWell 在其 CEO 致社區的公開信中公布了 Roadmap 發展路線圖，未來，BitWell 將進一步深耕產品、社區、生態、平臺幣 WELL，并將未來規劃劃分為創世紀元、黎明紀元、英雄紀元三個階段，從而開啟加密貨幣衍生品新紀元，

現階段：創世紀元
BitWell 將在平臺幣 WELL 進入鏈上流通后開啟黎明紀元，也就是說，目前階段為創世紀元，創世紀元期間，除卻當前的期權產品，以及「限量 NFT 特權卡贈送 WELL」計劃，BitWell 計劃在保證基礎衍生品服務的同時完善產品，繼續打磨基礎衍生品服務，

產品線方面，BitWell 已上線諸如 BTC、ETH、TRX 以及 XRP 在內的主流幣期權，同時 MKR、LINK、NEST、FIL、UNI 等 DeFi 和創新期權也成績斐然，而據 BitWell 描述，目前永續合約已在全力開發中，

為更好地建設社區， BitWell 社區成員自發組建了騎士團，未來還將進一步擴大騎士團規模，

創世紀元的亮點在于明確了平臺通證 WELL 的權益，WELL 作為 BitWell 的平臺通證，為生態系統各方參與者、貢獻量的衡量標準，WELL 持有者可獲得平臺交易手續費折扣、抵消期權手續費、產品優先搶購權、額外返傭等權益，在 BitWell 生態完善后，其還將具備社區投票權、治理權、平臺重大決策投票權、社區創世合伙人入選權等權益，

WELL 的設計總量是 21 億枚，設計了極致通縮、多執行緒加速銷毀的經濟模型，永不增發，同時，在流動性挖礦中，設計了用戶每日 WELL 挖得越多、銷毀越快的爆破銷毀機制，截止流動性挖礦結束，已有 3.297 億枚被永久銷毀，占總量的 15.7%，WELL 可以通過拍賣流通，單價如今已漲至 0.17 美元，為初始價的 17 倍 ，

WELL 進入鏈上流通：黎明紀元
在黎明紀元，BitWell 的核心是構建包括期權、合約、波動率合約、各種指數衍生品、ETF 和保險等完備的產品體系，持續推出創新性的金融產品，從而搭建起一站式區塊鏈衍生品服務平臺，不同風險偏好、資金規模的用戶都可以根據需求建立合適自己的投資組合，

在這一階段，亮點之一是 BitWell 將把平臺利潤的 50% 用來銷毀 WELL，該比例遠高于當前各大交易所中回購銷毀比例，可以說，BitWell 持續賦能 WELL，并大力銷毀，構建極致通縮的經濟模型的決心已昭然若揭，

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此外，黎明紀元的亮點之二是推出社區合伙人和機構合伙人計劃，不僅增進于用戶的距離，也允許用戶深度參與到平臺的治理當中來，

未來 BitWell 將推動平臺幣 WELL 的多軌銷毀，包括每周 50% 利潤回購銷毀、團隊懲罰銷毀、社區自治銷毀等，以推動 WELL 的極致通縮并最終銷毀至 2100 萬枚（總量的 1%），

WELL 進入鏈上流通 6-12 個月：英雄紀元
在黎明紀元之后，也就是 WELL 進入鏈上流通 6 至 12 個月后，BitWell 將進入英雄紀元，

在產品線的搭建上，BitWell 不再滿足于一站式區塊鏈衍生品服務平臺，而將目標延伸到擴展衍生品的邊界，向內結合更多區塊鏈技術，打造去中心化的金融服務平臺；向外則為傳統領域提供更多金融服務，成為全球頂級區塊鏈服務集合體，未來，BitWell 將為各種 Dapp 提供金融服務，例如一鍵套保 / 跟單或者自動做市 AMM 等，

社區方面的搭建是英雄紀元的亮點之一，BitWell 將建立社區理事會，理事會成員將擁有獨立治理平臺的權利，同時，BitWell 還將開啟分紅計劃，平臺所獲的利潤將分給社區，讓更多的社區成員共同來分享平臺發展的紅利，

同樣，平臺通證 WELL 的持續賦能仍是 BitWell 未來的作業重心，在英雄紀元，BitWell 將在平臺生態內構建 WELL 經濟體，從而實作跨界流通，同時，WELL 將被持續銷毀至發行總量的 1%，也就是 2100 萬枚，

至此，WELL 將成為平臺內的硬通貨，平臺外與平臺間的橋梁，持續捕獲平臺價值，

總結與展望
交易所的核心在于用戶和產品，衍生品交易所尤甚，在做好交易所本職作業的同時，如何把握產品的全面性，同時更好地服務用戶，是各大交易所需要深思并優化的內容，

在 BitWell 的 Roadmap 中，通過對產品、社區、生態的完善，其能為用戶提供更安全、公平、透明的區塊鏈服務，從而更好地把握區塊鏈帶來的財富機會，而另一方面，用戶的認可和參與進一步反哺平臺的發展，加之對平臺通證的持續賦能，這也就是新生代衍生品平臺 BitWell 在未來快速發展的潛力所在，