《大空頭》書中的精髓：理性在財富面前無足輕重，人類的貪婪和無所謂，造出了次貸危機這個怪獸，
2008年，美國遭遇了次級貸款危機，這場危機的特別之處在于，它就發生在全世界最聰明的一群人眼皮子底下，而這群人很長時間內對其居然都視而不見，這本書講述的就是這群聰明人遭遇的這場滅頂之災，
接下來我們就來說說這本書的核心內容，我將從兩個部分為大家講解，第一部分我們來說說什么是抵押貸款債券？第二部分中，我們就來聊聊為什么華爾街無數的聰明人都沒料到次貸危機？
下面，我們就進入第一部分的解讀，聊聊什么是抵押貸款債券，說到債券，大家會聯想到低風險的金融產品，我們熟悉的政府債券和企業債券的確是風險比較低的產品，但是抵押貸款債券可就不是那么回事了，要想了解抵押貸款債券為什么風險很大，就要從次級貸款說起，
次級貸款，又稱次級抵押貸款，通常是指美國的金融機構為信用不良或收入較低的借款人提供的購房貸款，次級貸款興起于上世紀80年代的美國，當時政府為刺激經濟發展出臺了一系列法案，鼓勵消費，次級貸款借著這股東風，開始在房貸市場上崛起，金融機構根據借款人的收入水平與信用記錄不同，發放優惠貸款和次級貸款兩種放貸形式，優惠貸款要求借款人收入穩定，信用良好，優惠貸款的利率比較低，而次級貸款利率比較高，這種貸款主要服務于收入比較低或者信用不良的群體，次級貸款的門檻比較低，讓很多窮人也有機會一償買房的心愿，借款人在申請次級貸款時，首付往往不足房價的20%，有時甚至是零首付，還有的人無需提供收入證明，也能成功貸款，次級貸款的繁榮，使得美國房地產行情一片大好，對美國房地產行業的興旺做出了巨大的貢獻，
了解了次級貸款，那么抵押貸款債券和次級貸款又是什么關系呢？銀行為了放出更多的次級貸款，會去向有錢人借錢，有錢人把錢借給銀行去發放次級貸款，而作為憑證，有錢人拿到的就是抵押貸款債券，
問題是有錢人也不是傻子，銀行把錢都借給窮人，窮人跑了，銀行倒閉了，有錢人到時候找誰去？為了打消有錢人的顧慮，銀行開啟了魔幻之旅，他們利用巨大的住房貸款池，將住房所有人的還款分割成幾塊，稱之為“部分”，第一個部分的買家就像泡在洪水中底樓的所有者，面臨著抵押貸款最大的風險，作為交換，他們得到了最高利率的抵押貸款債券產品，第二個部分的買家是摩天大樓的第二層，他們的風險比底層的買家小，作為交換，他們獲得了較高利率的抵押貸款債券產品，依此類推，處于大樓頂層的投資者得到的是最低利率的抵押貸款債券產品，但是擁有最高的保障，
聊完第一部分，我們知道了什么是抵押貸款債券，在第二部分中，我們就聊聊為什么華爾街無數的聰明人都沒料到次貸危機？
華爾街是世界上聰明人密度最高的地方，但為什么那么多聰明人都沒能逃過次貸危機呢？答案很簡單，因為他們不在乎，
為了讓大家能了解次貸危機的核心邏輯，我們需要跳出細節和那些讓人摸不著頭腦的專用名詞，否則你會和所有華爾街的人一樣，迷失在金錢的海洋里，
次貸危機發生的原因，是因為窮人買了自己根本負擔不起的房子，然后有一天窮人沒錢還貸款了，之后發生了多米諾骨牌效應，最侄訓爾街就倒了大霉了，你可能會說，就那么簡單嗎？ 的確就那么簡單，但是如果你身處其中的一個環節，你也會看不到這個全景，就好像你在太空中看地球，你會知道地球是圓的，但是你站在地面上，你會覺得地球是平的，
讓我們一環一環的來看看，每一個環節上的人是怎么想的，首先，作為發放次級貸款的放貸機構，貸出去的錢越多，提成就越多，因此零首付的買房者，放貸機構是最歡迎的，你收入不夠，信用也太低，沒關系，我們幫你美化一下你的材料，保證你可以貸到你所需要的錢，只要你有一個身份就可以，
你可能會想，放貸機構的錢也不是大風吹來的，那么多錢借給那些可能根本還不起錢的人，放貸機構瘋了嗎？首先，放貸的作業人員拿的是提成，發放一筆錢，他們就拿一筆提成，至于那些貸款者能不能還錢，他們根本不在乎，其次，放貸機構的錢還真是大風吹來的，這個大風就是抵押貸款債券，
下面來說說債券的相關機構，也就是高盛這樣的投資銀行，這些機構拿了一堆風險非常高的抵押貸款，然后通過一系列眼花繚亂的操作，包裝成看起來非常優良的債券，這個程序就和把爛水果處理成看起來不錯的水果拼盤類似，有了看著不錯的債券，債券機構還不能直接去賣這些抵押貸款債券，因為很多有錢的機構，比如養老基金，只允許持有最高安全等級的金融產品，那怎么辦？ 簡單，債券機構找到標準普爾和穆迪這樣的評級公司，表示自己這個債券產品打算賣給養老基金，后面你們自己看著辦，評級公司很快就出具了評級報告，表示這些抵押貸款債券安全度非常高，是養老基金這種客戶的不二之選，債券機構賣掉的債券越多，他們的提成也就越多，至于評級公司，他們自然也賺到了自己的錢，
養老基金這樣的有錢機構，一看來了安全等級最高的好產品，那就買吧，反正錢總要用出去的，于是窮人的一大堆非常可疑的貸款，就被養老基金當做優質可靠的債券給買回去了，
再來說大空頭的事情，原本針對抵押貸款債券，是沒法做空的，因為所有的金融大鱷都認為這東西非常安全，根本沒風險，但是就有幾個華爾街外圍的金融民工，他們沒有提成可以拿，因此頭腦比較清醒，他們周圍都是窮人，他們知道一旦窮人沒了作業，或者房價跌了，這些窮人馬上就會選擇不還貸款，甚至房子都不要了，由這些窮人貸款組成的債券，再怎么包裝也不可能變成什么優質的金融產品，出大事是遲早的事情，于是這些人選擇做空這些債券，
做多做空就是賭博，你賭這東西會壞，需要有人賭這東西不會壞才行，不然這個賭局根本組不起來，空頭們找到投資銀行，說我賭抵押貸款債券要出事，投資銀行說，我沒興趣和你賭這個，不過我可以幫你找到愿意和你賭的人，我賺個組局的錢就行，
投資銀行找到保險公司，說有幾個傻子要賭最高等級的債券會崩盤，你愿意賭這些安全的債券繼續安全嗎？投資銀行是保險公司的大客戶，保險公司一看大客戶開口了，還是白送錢的機會，那肯定要答應啊，畢竟之前針對其他債券的保險產品都是賺了好多錢的現金牛，于是保險公司答應賭這些安全債券繼續安全，還因為這個賭局太不可思議了，因此給了一個相當優惠的盤面，類似一比一百，你輸了給我一塊錢，我輸了給你一百元，
后面的事情大家都知道了，窮人開始還不起貸款，債券產品一個一個出事，保險公司因為安全債券出了安全問題，賠的褲子都沒了，最后整個華爾街都被次貸危機搞得差點關門大吉，
說到這兒呢，這本書的內容基本已經講完了，下面我們一起來總結一下：
次貸危機，完全是由華爾街用自己的貪念親手制造出來的一個怪獸，因為每個人都只關注自己的經濟收益，華爾街以為發現了自己的財富永動機，卻無視這個永動機脆弱的根基，幾個睿智的交易者敏銳的發現了這個危機，通過做空的方式成功的在次貸危機中賺得盆滿缽滿，從而打敗了華爾街，
以上就是《大空頭》這本書的主要內容，希望通過我們的講解，你可以了解次貸危機的來龍去脈，避免自己也陷入這樣的危機中，
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