《房債》書中的精髓：現代金融系統讓全世界的人同處一艘經濟大船上,一些人搞壞了船,所有的人都跟著遭殃，
開始于2007年的次貸危機，之所以造成非常嚴重的后果，最可能的原因是大部分華爾街的人，不覺得次級抵押貸款及其衍生產品會出現大面積問題，華爾街把很多個次級抵押貸款打包在一起，包裝成他們眼里很安全的債券產品，華爾街人士認為，就算個別次級貸款出了問題，這些事件是獨立的，不會影響其他人的貸款安全，因此個別次級抵押貸款違約無傷大雅，華爾街甚至都沒有做空抵押貸款債券的產品，這部分內容我們在《大空頭》的解讀中詳述過，在今天的這本《房債》中，我們將來重點聊聊，為什么一個人的次級抵押貸款違約，會影響其他人的行為，這一連串多米諾骨牌的倒塌到底是怎么發生的？
接下來，我將通過兩部分的內容為你介紹本書的精髓：第一部分中，我們來了解一下為什么別人還不起房貸,我也會跟著倒霉? 在第二部分中， 我們來復盤一下2007年的危機，看看面對次貸危機，我們能不能做的更好？
下面，我們就進入第一部分的解讀，什么導致了2007年的金融危機，說法很多，主流的一種說法是美國政府拒絕出手救雷曼兄弟銀行，從而導致了后續一連串的悲劇，而本書作者認為，雷曼兄弟倒閉只是故事的下半場，至于導致金融危機的根本性原因，是美國家庭債務的大規模增長，在家庭債務持續增長的大背景下，當家庭支出開始莫名其妙大幅度下降的時候，金融危機就發生了，
這一規律并非美國特色，對經濟合作組織16個成員國在經濟大衰退期間的情況所做的研究顯示，這些國家在經濟大衰退之前，都經歷了家庭債務大幅攀升，居民支出大幅度下降的情況，
房屋貸款是家庭債務的主要組成部分，而在2007年之前的一段時間內，美國家庭債務的增長，主要體現為次級貸款增長的幅度很大，根據作者的統計資料顯示，在美國房價漲幅最大的時期，美國低收入地區的住房貸款增長幅度遠遠要高于高收入地區，也就是說，房價越漲，窮人買房的熱情就越高漲，甚至出現了沒有作業、沒有收入證明的窮人以零首付，就擁有了自己的房子，但這些身無分文的窮人有足夠的錢還房貸嗎？
即使沒有博士學位，明眼人也都看得出，把貸款貸給零首付的失業窮人，這和肉包子打狗有啥差別?結果肯定是有去無回，普通人都想得通的道理，華爾街這些聰明人會想不通嗎？于是當次貸危機開始爆發，政府提出要用納稅人的錢來救濟華爾街的時候，代表選民利益的議員就跳出來反對，議員認為，是那些不負責任的窮人和放貸機構的錯，為什么要用我們州無辜納稅人的錢來給這些混蛋買單？
議員站在本州選民的立場，說出這樣的話，大家是非常理解的，議員這番義憤填膺的話，的確可以給自己拉來更多的選票，只不過，在次貸危機這件事情上，讓混蛋自己買單的觀點就非常不明智了，因為房貸不同于其他消費貸款和助學金貸款，房貸是非常特殊的一種東西，為什么呢？
原因在于，別人的房價會直接影響你的房價，比如說，經濟下滑，房價開始跌，一些窮人沒錢還貸款，他被迫把房子交給銀行，銀行于是開始低價拍賣房子，原本這個地區房子的均價是100元一平米，均價被這些低價拍賣的房子一折騰，變成了80元一平米，房價的下跌，直接拖累了另外一波人，這些人原本的房屋資產價值大于要還的貸款，心里感徑訓美滋滋的，結果房價大跌，房子現在只值10萬，貸款卻還有20萬，這些人也不干了，貸款我不還了，房子給銀行拿去吧，銀行只好繼續低價拍賣，結果80元一平米的房子就繼續跌，下一輪惡性回圈又開始了，
在全球經濟的大框架下，沒有一個國家可以獨善其身，更別提美國的某一個州了，A州的次級貸款發生大問題，這個州的房價奔潰，房子都沒了，老百姓消費總量跟著大幅度下降，和A州有貿易來往的其他州肯定也會受到波及，企業的銷量一旦受影響，肯定會降低員工收入，甚至裁員，裁員會影響貸款人的還貸款能力，一旦A州的經濟不行了，B州C州的失業率肯定會跟著上升，B州和C州還不起房貸的人也會陸續增多，最終B州和C州也會上演A州房價崩盤的情況，所以說，當美國政府打算用納稅人的錢在救濟某個州的時候，政府其實是在拯救全美國，
但遺憾的是，在2007年，美國政府對于出問題的機構救助力度遠遠不夠，以至于后續金融危機變得無可挽回，
聊完第一部分，我們了解次貸危機之所以會形成多米諾骨牌的內在邏輯后，下面讓我們一起看看，如果再一次面對次貸危機，我們能不能做的更好，
回過頭看，2007年美國政府面對次貸危機，做的的確不夠好，如果時間倒退，美國政府可以在哪方面做的更好呢？作者告訴我們，是否救濟雷曼兄弟，防止他們破產并不是問題的關鍵，貨幣政策和財政政策有一定幫助，但都不如直接對家庭債務重組有效，因為家庭債務畢竟是最主要的問題，重組債務在提振經濟方面是最有效的，
但是實施家庭債務重組，意味著要讓所有的人，替做錯事情的那些人承擔嚴重后果，雖然出發點是為了防止經濟這艘大船沉沒，但是普通人很難接受這種后果，類似茶黨運動以及占領華爾街群體的出現，已經表明了普通群眾不愿意為別人錯誤買單的強烈意愿，在這種背景之下，家庭債務重組雖然不失為有效的策略，但是具體實施起來卻是難如登天的，
因此，預防才是更好的手段，如何預防次貸危機這種事情再度出現呢？作者提出了“責任分擔式住房抵押貸款”這種工具，次貸危機的出現很大一部分原因，是因為隨著房價的走低，很多人房子的價值遠遠低于要還的房貸，造成資不抵債的悲劇，于是大家紛紛放棄了房子，而責任分擔式住房抵押貸款的目的，是保護購房者的利益，如果你房子的價值下降了，那根據合同約定，你要還的房貸總額也會隨之下降，總之，房子價格再怎么跌，購房者也不會陷入資不抵債的悲劇情形，這種保護機制，很大程度上，避免了大部分因為資不抵債而放棄房產的行為，
當然，天下沒有免費的午餐，責任分擔式住房抵押貸款一方面保護貸款人的利益，同時也要對放貸一方有所激勵，不然誰會借錢給貸款人買房子？資本市場可沒有傻子，那么，這種抵押貸款如何保護放貸人呢？在這份合同中，房價跌了，貸款人的貸款額度會減少，同時，如果房價漲了，貸款人需要放棄一部分上漲的利潤，作為給放貸方的補償，比如說，你房子買入時候是100萬，補償額是10%，當房子漲到150萬的時候，上漲的這50萬中的10%，也就是5萬就是給放貸人的激勵了，這種貸款方式既保護了貸款人也激勵了放貸人，是一種頗有彈性的模式，作者認為這種模式的貸款，對于防止次貸危機的再次發生有一定的幫助，
說到這兒呢，這本書的內容基本已經講完了，下面我們一起來總結一下：
在第一部分中，我們了解了次貸危機之所以會形成多米諾骨牌的內在邏輯，在第二部分中，我們分析了可以通過重組家庭債務和責任分擔式住房抵押貸款的方式，來緩解甚至是避免次貸危機的再次發生，
以上就是《房債》這本書的主要內容了，希望大家通過我們的解讀，了解到現代金融系統讓全世界的人都處在同一艘經濟大船上,一些人搞壞了船,所有的人都跟著遭殃，
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