前段時間B站剛在港交所二次上市，近日就宣布投資一家同樣在港股上市的游戲公司，

4月1日，B站宣布以9.6億港元戰略投資心動公司，交易完成后，B站將持有心動公司約4.72%股權，訊息發出之后，4月1日當天，心動公司股價大漲22.34%，嗶哩嗶哩港股市值也漲了5.07%，二級資本市場，對B站投資心動公司這一動作，似乎極為滿意，

很明顯，B站投資心動公司是想在游戲業務方面有所突破，B站的游戲業務收入一直占據著B站的營收大頭，心動公司不僅有游戲自研、代理能力，又有著在游戲領域風生水起的游戲社區TapTap，二者聯手，能在游戲行業引發什么樣的變化？能玩好游戲行業渠道與產品的“競合游戲”嗎？

強渠道屬性聯合，B站與心動公司組建起的渠道堅不可摧？

對于大多數行業，都可以簡單的分為產品、渠道、消費者，

產品可以是傳統商品，可以是內容，可以是虛擬商品，渠道可以是傳統經銷商，可以是互聯網平臺，可以是個人微信號，“現代營銷學之父”科特勒曾說：“營銷渠道就是產品或服務從生產者向消費者轉移的具體通道或路徑”，所以，不同形態的生意到達消費者的方式不同，

游戲行業也是一樣，產品是虛擬商品，渠道則是將游戲送達至消費者面前的平臺，

B站與心動公司，目前在游戲渠道方面做的都很不錯，展現出自身的強渠道屬性，具體原因，可以大致分為兩方面，

一方面是B站和心動公司作為游戲渠道，對于游戲廠商來說，流量精準度高，用戶轉化率高，

B站原本就是一個以ACG內容為主的小眾文化網站，雖然現在正在向一個面向大眾的文化社區和視頻平臺邁進，但是B站也憑借著自身在ACG領域的積累，吸引了國內最多的泛二次元文化群體，

相對于傳統游戲分發渠道，B站在二次元游戲的渠道優勢很大，早在2013年12月米哈游與B站聯運的《崩壞學園2》就可以看出B站在二次元游戲方面的渠道優勢，2014年米哈喲CEO蔡浩宇在一次演講中曾透露：“B站占我們安卓收入的50%還要多，B站的核心用戶幾乎可以覆寫到安卓核心用戶的60%-70%，”

B站的二次元用戶是二次元游戲的精準受眾，B站發現自身在二次元游戲方面的優勢，嘗到了游戲業務帶來的“甜頭”，后來的游戲業務也就順理成章成為B站的“現金牛”，幫助B站在納斯達克上市，

心動公司旗下的游戲社區TapTap，對標的是PC平臺上steam，憑借寬松友好的環境，幫助TapTap吸引了不少中小型游戲獨立開發團隊與游戲制作人，有個人游戲制作者在《開發者的話》中感謝TapTap給予的免費流量，

把握住供給端TapTap自然而然集結了很多口碑佳作，同時利用論壇、評分、年度游戲大賞等“UGC+PGC”內容產出方式，集結了許多硬核玩家與泛游戲愛好者群體，種類繁多的游戲與喜愛游戲的用戶，讓TapTap成為一個游戲垂直屬性明顯的游戲社區，

游戲是互聯網行業三大變現路徑之一，對于互聯網行業來說，流量是一切商業活動的基礎，移動互聯網時代下半場的規律是流量質量大于流量數量，而對于游戲廠商來說，從渠道獲取的流量并不是簡單的“流過去的量”，能將其轉化為“留量”，才能繼續轉化為商業價值，其實就是看中渠道對于游戲廠商的流量轉化效率，也就是流量的精準度，

而B站的二次元用戶能為二次元游戲提供用戶，TapTap的玩家群體也能為平臺內游戲提供用戶，游戲廠商從B站與TapTap獲取的流量精準度高，用戶轉化率高，也就成為游戲廠商不可忽視的渠道，

另一方面，B站與TapTap為游戲廠商提供的價值，不只是用戶，

B站的用戶群體有創作能力，且B站為用戶營造了良好的創造氛圍，所以，很多游戲在B站產生了很多二創作品，B站也會專門為合作的游戲開設二創活動，而通過UGC生產出來的二創作品，可以幫助游戲廠商維持游戲熱度，延長游戲的生命周期，避免出現3-6個月就銷聲匿跡的情況，例如FGO、崩壞3等游戲，在游戲推出幾年之后，依然有很多二創作品出現，用于維持熱度，

TapTap這一游戲社區，則通過論壇、評分、官方推薦等PGC+UGC內容生產方式，維持游戲的熱度，對于小眾、高分等游戲佳作來說，這一方式增加了曝光時間，且高分作品更容易吸引新玩家，例如幾年前steam移植的橫版格斗單機游戲《艾希》，依然在熱賣榜，

由于這兩方面的原因，另外，TapTap對于游戲廠商采取零分成的方式，自然吸引了很多游戲廠商，在游戲行業中，展現出強渠道的一面，

不過，B站與TapTap在渠道方面也并不是沒有缺陷，

B站在渠道方面的痛點，是困于渠道，

以米哈游的《原神》為例，B站在剛發售時是唯一一個渠道服，《原神》又是第一個實作手機、主機、PC等平臺資料互通的游戲，而B站這一渠道服與官服資料不相通，很多人因此放棄B站渠道服，

去年第四季度，B站明明有爆款游戲《原神》，但是游戲業務仍環比下降11.7%，部分原因就是上述所說資料不通的緣故，

而TapTap則是過于小眾，

去年一年，TapTap都想著要破圈，從財報來看，也確實取得了一些成績，據心動2020年財報資料顯示，TapTap國內平均月活用戶數已經達到2570萬，較2019年實作了43.7%的增長，在海外市場，TapTap的平均月活用戶數為481.3萬，同比暴增330.9%，

不過，相較于傳統的安卓渠道，以及新興的以微博、快手、抖音為代表的買量渠道，TapTap的規模還不夠，傳統的安卓渠道以華為為例，據官方公開資料，截至2020年底，全球華為游戲月活用戶超過2.1億，騰訊與華為談分成都被下架處理；而米哈游的《原神》放棄傳統安卓渠道之后，在抖音、快手、微博這些買量渠道做了很多投入，

B站與心動公司的合作，或許可以組成游戲廠商不可忽略的渠道，在游戲渠道中取得不錯的地位，但也不是堅不可摧，

產品逐漸占據主導權的時代，B站與心動能做到產品、渠道“兩手都要硬”嗎？

在游戲行業，近年來產品方與渠道方的沖突不斷，

國外有Epic Games與蘋果在法庭上大打出手，反對“蘋果稅”，國內這類事件也越來越多，安卓渠道采取的五五分成是常態，騰訊與華為談分成被下架，米哈游、莉莉絲等游戲企業繞過傳統安卓手機應用商店分發渠道，小米對《原神》三七分成妥協......

而以《原神》《萬國覺醒》等游戲紛紛繞過傳統手機應用商店分發渠道，小米應用商店對《原神》妥協等事件為代表，產品逐漸占據主導權的時代好像已經到來，米哈游、莉莉絲、鷹角網路等游戲公司，憑借技術、用戶等方面的積累，將游戲群體對于手游的要求提升，游戲行業或許正在進入內容為王的時代，

但B站在游戲內容方面，做的并不是很好，

自研游戲《神代夢華譚》《音靈》等并沒有在市場中掀起多大的水花，代理游戲方面，B站同樣也沒有拿出像《FGO》一樣的爆款，例如《公主連結Re：Dive》國服在App Store游戲暢銷榜的排名趨勢整體上處于下降趨勢，資料來自于七麥資料，

路德維希在《人的行動》一書中曾寫道：“任何行動的目的、目標或意圖，通常都是一種不適之感的消解，”

B站為了消解在游戲內容方面的缺失，開始大面積投資游戲公司，據天眼查APP顯示，B站最近的五條投資動態中，有三條是與游戲相關的企業，

一家企業的投資目的大致有三種：一是業務驅動型投資，用資源置換驅動業務發展，投資比自建更有效率；二是戰略方向驅動型投資，防止公司在某些方向的系統性踏空，需要以資本整合的方式確保一定的行業地位；三是財務驅動型投資，不受業務局限，追求財務回報，

很明顯，B站大面積投資游戲公司的目的，是業務驅動型投資，投資心動公司是為了其在內容方面的優勢，

心動公司是一家集自研、代理、渠道于一身的企業，并且上文提到，TapTap在供給端招攬了很多中小型游戲獨立開發團隊和制作人，一定程度上解決了游戲內容供給問題，

同時，心動公司在自研游戲方面每年都有幾個立項，在2020年財報中，心動公司就曾透露出有四款自研產品將于2021年陸續開啟封閉測驗，而在代理游戲方面，心動公司拿到很多Steam平臺移植手游的國內代理，例如前段時間比較火的《人類一敗涂地》等，

而在內容方面有優勢的心動公司也需要資金，

由于米哈游、鷹角、莉莉絲、騰訊、網易等企業在游戲方面的投入，他們產出的作品在各個游戲細分品類中，一定程度上成為這一品類的代表作，變相增加了其他中小游戲公司的研發成本，據心動公司2020年財報顯示，心動公司2020年營收幾乎與去年持平，而研發成本卻同比增加107%至6.6億元，

B站投資心動公司，可以說是各取所需，不過，在這個產品逐漸占據主導的時代，B站與心動公司的合作，也不能說完全解決各自的問題，做到產品、渠道“兩手硬”，

首先，在產品方面，優秀的游戲內容，不是通過簡單的投資實作的，往往是長期主義影響下的產物，

例如B站曾經的爆款FGO（Fate/Grand Order），IP最早可以追溯到2004年，通過游戲、影片、二次創作等方式，本身就有一定的用戶基礎；米哈游的《原神》則是在《崩壞3》的技識訓累上做出來的，

B站投資的心動公司雖然積累了一定量的游戲玩家，但是在自研游戲的IP上，并沒有與影片、二創特別多結合的作品；在技術方面，很明顯不足以達到米哈游的高度，

同時，游戲產品屬于內容產品，內容的爆款存在極大的偶然性，從同是內容行業的愛奇葉訓員數就可以看出，有爆款內容時，愛奇藝的會員數會上升，沒有出現爆款內容，會員數就會下降，而愛奇藝每個季度在視頻內容方面的投入也不低，

其次，在渠道方面，上文已經提過，強渠道屬性的B站與心動公司合作，也不是堅不可摧，仍面臨傳統安卓手機應用商店與新興買量渠道的威脅，

最后，一款游戲，要保障其游戲周期，將其做成“剃須刀生意”，就需要長時間投入到運營當中，B站在運營FGO時，曾經出現過失誤，被游戲玩家聲討，評分驟降；米哈游的《崩壞3》也因策劃做出的各種活動而評分驟降，最新版本在TapTap僅2.7分，

在游戲行業，要注意的或許不只是產品和渠道，還有怎么延長LTV（生命周期總價值），在運營方面下功夫，

結語：

B站投資心動公司，或許是想要產品和渠道“兩手都要抓，兩手都要硬”，這次投資，確實會對B站的游戲業務帶來一定的有利影響，但想要真正實作“兩手都要硬”，還有很多挑戰，

同時，B站投資心動公司的最終目的，是為了做好游戲業務，而做好游戲業務，還需要B站堅持長期主義，不僅是在產品、渠道方面，還有運營方面，

作者：翟菜花，知名互聯網評論人，互聯網分析師，專欄作者，個人微信：zhaicaihua002，