目錄
前言
致謝
部分
股票及其價值
第1章 堅實基礎與空中樓閣 / 2
何為隨機漫步 / 3
如今投資已成為一種生活方式 / 5
投資理論 / 7
堅實基礎理論 / 8
空中樓閣理論 / 10
隨機漫步如何進行 / 12
第2章 大眾瘋狂 / 14
郁金香球莖熱 / 15
南海泡沫 / 18
華爾街潰敗 / 24
小結 / 32
第3章 20世紀60～90年代的投機泡沫 / 33
機構心智健全 / 33
20世紀60年代狂飆突進 / 34
20世紀70年代“漂亮50” / 46
20世紀80年代喧囂擾攘 / 47
歷史的教訓 / 53
第4章 21世紀初的超級泡沫 / 58
互聯網泡沫 / 59
21世紀初美國房地產泡沫及其破裂 / 78
泡沫與經濟活動 / 84
第二部分
專業人士如何參與城里這種的游戲
第5章 技術分析與基本面分析 / 88
技術分析與基本面分析的本質區別 / 89
圖表能告訴我們什么 / 90
圖表法的基本依據 / 95
為何圖表法可能并不管用 / 97
從圖表師到技術分析師 / 98
基本面分析技法 / 99
三條重要警示 / 107
為何基本面分析可能不管用 / 109
綜合使用基本面分析和技術分析 / 111
第6章 技術分析與隨機漫步理論 / 115
鞋上有破洞，預測中有朦朧 / 116
股市存在趨勢嗎 / 117
究竟何為隨機漫步 / 119
一些更為精細復雜的技術分析方法 / 122
其他幾個幫你賠錢的技術理論 / 128
為何技術分析師仍能安居樂業 / 136
評價技術分析師的反擊 / 137
對投資者的啟示 / 140
第7章 基本面分析究竟有多出色及有效市場理論 / 142
來自華爾街和學術界的觀點 / 143
證券分析師果真是天眼通嗎 / 143
水晶球為何渾濁不清 / 147
證券分析師選出好股票了嗎——考察共同基金的投資業績 / 158
有效市場假說的半強式有效和強式有效形式 / 166
高頻交易（HFT）略記 / 169
第三部分
新投資技術
第8章 新款漫步鞋：現代投資組合理論 / 172
風險扮演的角色 / 173
風險的定義：收益率的離散度 / 174
風險紀實：一項針對長期跨度的研究 / 177
降低風險：現代投資組合理論 / 179
投資實踐中的多樣化 / 183
第9章 不冒風險 焉得財富 / 191
β與系統風險 / 192
資本資產定價模型 / 195
讓我們看一下記錄 / 200
對證據的評價 / 203
量化分析師尋求更優風險測量方法：套利定價理論 / 204
法瑪-弗倫奇三因素模型 / 206
小結 / 207
第10章 行為金融學 / 210
個人投資者的非理性行為 / 213
行為金融學與儲蓄 / 228
套利限制 / 230
行為金融學給投資者的教訓 / 233
行為金融學教給我們戰勝市場的方法了嗎 / 241
第11章 “聰明的β”果真聰明嗎 / 242
何為“聰明的β” / 243
四種特色各自的優缺點 / 244
混合特色和投資策略 / 253
“聰明的β”基金通不過風險測驗 / 255
實踐中因素傾斜型投資組合的表現如何 / 257
混合投資策略 / 261
其他因素傾斜型投資組合 / 265
對投資者有何意義 / 266
對有效市場理論信奉者有何意義 / 268
以市值確定權重的指數化投資仍是策略 / 272
第四部分
隨機漫步者及其他投資者實務指南
第12章 隨機漫步者及其他投資者健身手冊 / 274
練習1：收集漫步必需品 / 275
練習2：不要在急需用錢時發現囊中空空：用現金儲備和保險來保護自己 / 277
練習3：保持競爭力，讓現金儲備收益率跟上通脹步伐 / 281
練習4：學會避稅 / 284
練習5：確保漫步鞋合腳——認清自己的投資目標 / 290
練習6：從自己家里開始漫步：租房會引起投資肌肉松弛 / 297
練習7：考察在債券領域的漫步 / 299
練習8：臨深履薄般穿過黃金、收藏品及其他投資品的原野 / 307
練習9：記住，傭金成本并不是隨機漫步的，有些更為低廉 / 309
練習10：避開塌陷區和絆腳石，讓你的投資步伐多樣化 / 310
后：體格檢查 / 311
第13章 金融競賽的障礙：理解、預測股票和債券的收益 / 312
什么因素決定了股票和債券的收益 / 312
金融市場收益率的四個時代 / 317
舒適安逸的時代 / 318
焦慮不安的時代 / 320
精神煥發的時代 / 325
感到幻滅的時代 / 327
2009～2014年的市場 / 328
未來收益的障礙 / 328
第14章 生命周期投資指南 / 332
資產配置五項原則 / 333
重新調整資產類別權重可以降低風險，還可能提高投資收益 / 342
根據生命周期制訂投資計劃的三條一般準則 / 346
生命周期投資指南 / 349
生命周期基金 / 353
退休之后的投資管理 / 354
如何投資退休儲蓄金 / 356
繼續持有退休前的投資組合，如何過好退休生活 / 359
第15章 三種步伐漫步華爾街 / 363
省心省力漫步法：投資指數基金 / 365
親力親為漫步法：可資使用的選股規則 / 377
使用替身漫步法：雇請華爾街專業漫步者 / 383
晨星公司提供的共同基金資訊服務 / 385
馬爾基爾漫步法 / 387
悖論 / 390
投資顧問 / 392
對我們這次漫步做一些總結陳詞 / 393
后一言 / 395
附錄A 隨機漫步者通訊錄及共同基金、ETFs參考指南 / 397
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