今天聽到有趣的一句：愛情公寓中最經常聽到的一句話 “ 我一口鹽汽水噴死你”，
這個原來講的是原本細胞是質壁分離的，通過外界濃度高導致分離，使用“鹽汽水”噴你 說明你是一個單細胞生物， 哈哈.......
ok，回歸正題，
中概股
中概股是在外國上市的中國人注冊的公司，主要包括兩類企業，一是在國內注冊、海外上市的企業，二是在海外注冊但主要業務仍在中國大陸的公司，
1992年華晨汽車在美國紐交所掛牌上市，成為“中概第一股”，
為什么中國的股票要跑到外國上市呢？
中國市場早期上市要求嚴格，對公司的資產規模和盈利能力較為側重，對財務指標有較高的要求，大多數企業尤其是高成長能力的科技型企業在盈利性、財務指標等方面不能滿足國內上市要求，難以在資本市場上獲得融資，
很多互聯網公司在開始發展階段通常會采取補貼的方式獲取客戶資源、搶占市場，所以初期階段通常公司在盈利性上難以達到上市的標準，所以在前期這些公司有巨量融資需求時無法在A股市場融得資金，
而美國作為全球最大的金融市場，在美國上市可獲得較為寬松的融資環境和全球知名度，也能為企業招攬多元化的投資者從而獲得戰略投資，國內媒體與資訊服務、零售、消費等行業的優質企業均偏向于將在美國市場上市作為優先的融資選擇， 美國注冊制下的上市要求則更側重于對公司治理結構、股東背景、商業模式等的定性要求，對于資產規模、營業收入、凈利潤等定量指標要求較低， 這就是為什么最近我國已在改革創業板來滿足成長型和創新型企業的融資需求，符合標準且最近一年凈利潤不為負的紅籌企業，也可在創業板申請發行股票或發行存托憑證，科創板的設立也有利于那些掌握核心技術、順應國家發展戰略、被認可的高新技術行業上市融資，允許符合特定條件的企業掛牌上市，我國資本市場已逐漸更加多元化，另一方面，我國主板市場當前實行的依然是核準制，注冊制正在改革試點程序中，在注冊制下，監管部門只對資訊披露進行把關和監管，不評判上市申請公司的盈利能力及其投資價值，公司發行新股的時間、新股發行數量均由發行人自行依照市場形勢確定， 馬克思在《資本論》里面曾經說過，如果有50%的利潤，它就鋌而走險；如果有100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律如果有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至絞首的危險， 2000年，互聯網泡沫破滅，三大門戶(搜狐、新浪、網易)到百度崛起---大多數的公司(三大門戶)并沒有像當時的亞馬遜、Ebay或者谷歌一樣把金錢投入到技術和產品本身的建設，而僅僅停留在打廣告拉新推廣這種燒錢的模式中，占領市場全靠昂貴的廣告和并購， 渾水公司 ““渾水”這個名字取自中國諺語“渾水摸魚”，這個詞簡直一語雙關：既是指公司專門調查在資本市場里“渾水摸魚”的公司，又指“在渾濁的水中更容易摸到魚”，先把水攪渾，然后再通過借券賣出的方式獲利， 渾水公司自2010年創立以來共做空超過16家中概股，包括分眾傳媒、新東方(做空失敗，據說做空當晚新東方找2馬、李等購買新東方股超3億穩住，1年半報告證明風險管理正常)、輝山乳業、安踏體育，以及芝華仕沙發的母公司敏華控股等，其中9家已經退市，2020年1月底，渾水公司發布沽空報告，指出瑞幸咖啡在經營資料上存在作假和欺詐行為，
買殼上市 買殼上市又稱“后門上市”、借殼上市或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權來取得上市的地位，然后注入自己有關業務及資產，實作間接上市的目的， 買殼上市的企業一般是由收購方出資收購一家上市公司的控制權，而借殼上市的企業一般都需要通過資產置換的方式取得上市公司的控制權;買殼上市一般都由收購方向股權出讓方支付資金，而借殼上市一般都由“殼”公司向資產讓方支付收購款， 一般程式 1、收購人購入上市公司的控股權（即30%或以上的股份，或低于35%但能給予收購人上市公司管理權的股份比例）； 2、收購人注入新資產予上市公司，并將一些收購人沒有興趣經營的資產由上市公司賣給前控股股東； 3、收購人在取得上市公司30%或以上的股權后，須根據證監會的收購及合并守則向上市公司其他股東提出全面收購，
對借殼上市而言，只要是為非上市公司所控制的上市公司，都可以成為借殼的物件，但對買殼上市而言，則存在一個買殼物件的問題，從實質上說，買殼上市和借殼上市都是屬于股權轉讓的并購重組行為，其差別不是絕對的，只是在交易行為上略顯不同，在二級市場上直接購買上市公司的股票，這種方式在西方流行，但是由于中國的特殊國情，只適合于流通股占總股本比例較高的公司或者“三無公司”，二級市場的收購成本太高，除非有一套詳細的炒作計劃，能從二級市場上取得足夠的投資收益，來抵消收購成本，
木白凡凡 2022-11-0123:54:06轉載請註明出處，本文鏈接：https://www.uj5u.com/qita/524964.html
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