一、指數基金

根據復制程度的不同，指數基金分為完全復制型指數基金和增強型指數基金兩類，

完全復制型指數基金采取完全被動的策略，無須基金經理對時機和股票進行選擇，只需按斬訓準指數的成分股和權重進行配置即可，以最大限度減小跟蹤誤差為目標，杜絕由于基金經理決策錯誤導致基金凈值暴跌情況的發生，指數上漲，指數基金凈值就會上漲，基金走勢完全跟隨指數而不用主動調整，
增強型指數基金就是在大部分資產做被動投資的基礎上，將剩余一部分資產加入基金經理的投資策略，目標就是在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高于基準指數的收益，加入主動管理因素后，指數基金的投資收益可能更多，當然風險也隨之加大，
基金經理增強方法主要有：擇時、選擇風格、行業偏離法、行業中間策略、多因子量化這4種方法，
具體操作包括：調節股票倉位、配置當前熱點股票，在各行業成分股中按比例挑選波動率最小的股票，將貝塔系數分解成市值、價值、紅利、波動等多重因子進行模型開發，

指數基金分場內、場外兩種，投資者可通過場外基金賬戶申購指數基金，場內基金，投資者可通過股票賬戶直接在二級市場購買，

二、編制指數

中證指數有限公司目前是行業頂尖的指數編制公司，國內常見的上證指數、深圳成指以及滬深300指數等都是由中證指數有限公司編制的，

選擇樣本股
選擇一定數量的、有代表性的上市公司股票作為樣本股是指數編制的基礎，一定數量指的是50、100這樣的常用的固定數字，
最能代表市場的樣本股包含以下兩個方面含義：
一是樣本股市價總值達到市場總體一定的比例，二是樣本股走勢能反映股市整體價格走勢，
確定指數計算方法
目前的計算方法有簡單算術平均法和加權指數法兩種，其中指數加權法的應用更為普遍，
確定指數的起始日
一般以樣本股當天價格為基礎，開始計算初始指數的點數，
對成分股定期進行優化與調整
將最能代表市場的股票選入指數，將不符合的股票調出指數，

大多數指數會設定股票和行業的占比上限，股票上線主要是限制個股因為權重較大而過分影響指數，避免指數變成個股，行業上限是為了避免綜合指數變成行業指數，

三、指數基金的優缺點

1）指數基金的優點
1.費用低
指數基金費用低體現在管理費用和交易成本兩個方面，不用主動投資，管理費用自然就低，同時，指數基金采取持有策略，不用經常換股，交易成本相比股票基金會降低1% ~ 3%，絕對額雖小，但由于復利的存在，長時間累積會對基金收益產生較大影響，

	印花稅	證管費	手續費	過戶費	券商傭金	總計
股票	0.10%	0.002%	0.00696%	0.002%	0.3%，最低5元起	0.41%
ETF指數基金	0	0	0	0	0.1%~0.3%，最低5元起，	中間值0.16%

從上面可以看出，全部5項收費專案中指數基金只收取一項，其總體費用相比股票交易的費用確實有很大的優勢，

2.分散和防范風險
指數基金樣本股選擇的標準是多行業、全覆寫，屬于廣泛分散的投資策略，所以單只股票的波動不會對基金整體業績構成影響，這就規避、分散了風險，

3.省時省力
指數基金的基金經理最主要的任務就是觀察樣本股與指數之間的變化，確保二者相適應，至于投資者，只需判斷指數漲跌而無須費時費力地選股，如此一來，投資就變得簡單明了了，

4.業績透明度高
目標指數的運行軌跡就是指數基金凈值波動的路徑，無須其他手段，投資業績清晰可見，

2）指數基金的缺點
指數基金缺點主要表現以下幾方面：

波動平穩，指數基金每天的波動比較平穩，對于喜歡短線操作的投資者來說，強行操作的風險很大，
領漲但不抗跌，為了復制指數，指數基金永遠都要保持高倉位，這就決定了指數基金無法規避市場風險，
基金贖回的風險，一旦遭遇大規模贖回，指數基金需要強行平倉，凈值下跌風險很大，
投資效果有差異，盡管同是指數基金，但采用不同的投資手段形成的投資效果差異很大，

四、指數基金的選擇標準

投資者選擇基金應該重視以下兩點：

一是先確定具有成長因子的指數，如消費類、醫藥類等處于朝陽行業的指數，
二是選擇跟蹤誤差較小的指數基金，

指數基金的跟蹤誤差較小，表明基金經理能力很強，投資者更容易獲取與指數相當的收益率，

指數基金具體的選擇標準要關注以下幾方面：

1.關注基金管理公司實力
基金管理公司實力是首選因素，因為它能為基金經理提供精密的計算和嚴謹的操作流程，使其能夠更加緊密地跟蹤標的指數，
2.關注基金費用
同為指數基金，基金費用也不禁相同，在基金有良好收益的同時，還是要盡可能降低投資成本，
3.關注標的指數
跟蹤標的指數的走勢運行是指數基金的首要任務，投資的核心也在于此，

五、ETF基金

1）ETF基金概述
ETF（Exchange Traded Funds）基金的中文名稱是"交易型開放式"指數基金，是最重要的指數基金之一，ETF基金在交易所上市，屬于基金份額可變的開放式基金，

ETF基金是一種特殊型別的開放式基金，既可以在場外申購或贖回，又可以在二級市場按實時價格買賣，是封閉式基金和開放式基金的結合體，

ETF基金可以分為指數基金和積極管理型基金兩種，A股市場上的ETF基金都是指數基金，代表一籃子股票的所有權，能像股票一樣在交易所交易，完全復制標的指數，

投資者交易ETF基金，等同于交易所跟蹤的指數，所獲得的收益與投資相關指數獲得的收益基本一致，第一只ETF基金，即“上證50交易型開放式指數證券投資基金”，簡稱上證50ETF，該基金完全復制上證50指數，樣本股權數量和權重與指數完全相同，力求使跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，上證50ETF是目前最能代表A股市場大盤藍籌股行情的指數基金，

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