01 新高之后還有新高

首富喊單果然厲害，

2月8日，特斯拉提交給美國SEC的檔案顯示，該公司拿出15億美金購買了位元幣，在這等實打實的利好下，位元幣瞬間突破4萬壓力位，打破了近一個月的震蕩趨勢，隨后最高上漲至4萬8千美金，

特斯拉公開重倉購買位元幣的行為，為其他國際巨頭布局位元幣開拓了道路，這這也讓人們對未來的行情有了新的期待，

回顧2020年一整年的行情，我們可以看出，市場一直處于板塊輪動的狀態，去年年初先是炒作減半行情，隨后在DeFi和主流幣之間來回切換，中間也有Filcoin、NFT、Layer 2等熱點，除了幾個和DeFi概念相關的，幾乎沒有看到17年的山寨幣有很大的動作，直到近兩天，由于主流和DeFi漲幅過高，資金開始尋求其他標的的補漲效應，山寨幣才開始瘋漲，

預計等山寨幣群魔亂舞告一段落后，經過一段時間的盤整，DeFi將重啟升勢，繼續和位元幣輪動引領市場，位元幣是風向標和驅動力，DeFi則是這輪行情的價值所在，

對于DeFi概念，這一波很多老韭菜都踏空了DeFi，看著新韭菜們紛紛“暴富”都很酸，原因是認為DeFi和17年的ICO一樣是泡沫，最后必定一地雞毛，

其實站在他們的角度來說不無道理，畢竟進了幣圈就開始被市場教育，17年lCO時期所謂價值專案，最后跌去99%甚至歸零的很多，只有一些真正經過時間沉淀的專案能夠活下來，例如位元幣和以太坊，因此老韭菜們對于DeFi這種新生事物天然會有一種排斥，認為結果和lCO一樣，

實際上我們客觀點分析，整個市場和17年已經完全不同了，17年的lCO是普通用戶第一次接觸到區塊鏈，那時候區塊鏈只是一個概念，具體能有什么用智能靠想象而沒有技術支撐，很多專案方自己對區塊鏈也是一知半解，因此也誕生出了各種在現在想來很可笑的XX鏈，還有甚者只是為了圈錢，

02 DeFi是價值還是泡沫

DeFi本質上只是一個建立在區塊鏈上的金融工具，DeFi應用大多基于開源協議，用于創建和發行數字資產，可以抗審查和改善金融服務的體驗，通過這種方式，DeFi 實作了加密貨幣的一個重要的核心標準，那就是人人都可以參與，無論他生活在世界的哪個地方，

我們必須要明白，人類歷史上曾發生過無數次的變革，這些變革的動因大都是為了化解和克服當時的矛盾，但在化解原有矛盾的程序中，又常常產生革新與守舊之間新的矛盾，任何新事物想要取代舊事物，都不會一帆風順，必須有一個程序，DeFi也是一樣，

DeFi的初衷是徹底改變金融業，試圖構建一個全新的、低門檻、安全、公正的去中心化金融生態，但在初期，我們可以看到DeFi賽道充斥著大量的土狗專案，害人不淺，即使是真正有普遍共識的專案也逐漸遠離了DeFi的初衷，由去中心化金融變成了“大戶金融”，高居不下的礦工費用，專案的安全問題，頻繁被科學家所偷竊，這都給DeFi的發展蒙上了陰影，

有句話叫看清泡沫的人越來越聰明，擁抱泡沫的人越來越有錢，

03 如何選擇賽道

正如文章開頭所言，雖然整體處于牛市行情，但是熱點和資金也是在不同的板塊之間不斷輪動的，不只是主流和DeFi之間輪動，DeFi內部也是在不斷輪動，

很多踏空的觀望者也一直在思考，為何會錯過？此時是否還能入局?我們應該如何在DeFi領域中選擇合適的賽道和優質的專案？

對于錯過，焦慮著急并不能幫助我們反省、進步，此時我們需要靜下心來理性思考，先來分析一下幾個DeFi的幾個賽道，

借貸

DeFi 協議可以賦能用戶借貸資產，這就像抵押貸款，個人抵押自己的資產以獲得貸款，使用 DeFi 協議，用戶可以抵押各種資產以借得包括穩定幣在內的其他加密資產，當借款人的擔保品價值與所借款項價值的比率降低到一定的閾值，他們的擔保品將被清算，以確保協議保持償付能力，

例如：Maker、Aave、Compound、ZILD

去中心化交易所

去中心化交易所（DEX, Decentralized exchange）旨在解決中心化交易所固有的一些問題，如中心化的資產托管安全、操控行情、地域限制和交易對限制等，當前最流行的 DEX 采用的是AMM自動做市商系統，而不是傳統的訂單簿系統，相比傳統的撮合買單和賣單，在自動做市商系統中，用戶可以將資金存入資金池中用于交易，根據池中兩種資產的數量之比確定交易價格，這種 DEX 依靠用戶提供流動性，可以為以太坊上的任意資產做市，并為交易者提供始終可用的流動性，

例如：Uniswap、1inch、Sushiswap、Curve

合成資產

合成資產是模擬另一種資產價值的金融工具，一般都是用外部價格資訊的輸入機制來確保資產的價格始終緊跟目標資產的價格，使用數字資產可以創建無限可能的合成資產型別，而這些資產在以太坊等公鏈上存在意味著它們可以向全球的投資者開放，而在這些資產被創建之前，世界上只有極少數人能夠參與全球金融市場，合成資產可以為投資者提供的價值包括：更多樣化的資本配置、對沖風險的機會，以及增加投資回報的工具，

例如：Synthetix、UMA

預測市場

預測市場是對游戲、選舉等事件結果進行下注的平臺，市場價格反映了人們對事件發生概率的判斷，去中心化的預測市場和中心化的預測市場的主要區別在于，前者是建立在公鏈上，這意味著沒有一個權威機構能控制它們，這使得這些網路更靈活、更安全、更便宜、更開放、無需托管并且抗審查，迄今為止，預測市場在上述 DeFi 協議中獲得的關注最少，

例如：Augur、Gnosis、Polymarket

還有收益聚合器、保險、預言機、進階衍生品等，受限于篇幅就不一一講解了，從市場反應來看，其實DeFi熱潮中，最火爆的還是DEX和借貸兩大賽道，

受限于以太坊目前羸弱的性能和高昂的Gas費，DeFi的很多創新尚且不能很好的被展現，可能需要等待以太坊的擴容和Layer 2的進一步發展，

04 借貸板塊的下一個爆點—ZILD

像UNI這樣空投白送的幣，在大交易所主板上已有大量獲利盤，高位接盤我反正是不敢，因此最好的策略還是布局一下有爆發潛力的專案，

借貸被視為DeFi的基礎，穩定幣、合成資產、流動性挖礦、聚合器無一不是在這個基礎上搭建的，這次分析一下借貸板塊中可能爆發的專案——ZILD，

ZILD是一個去中心化金融操作的協議，任何人都可以借出自己的加密貨幣并獲得收益，ZILD和傳統銀行有很大的區別，銀行是中央分層結構，而ZILD是分布式的運營系統，平臺的用戶也可以直接在協議上借用貨幣，不需要任何中心化的保管，

在傳統金融領域，借貸系統有三個角色，借款人、存款人、銀行，存款人將資金存入銀行，銀行將錢貸給借款人，賺取利差，但銀行并非沒有風險，如果借款人還不了錢怎么辦？

對于大額貸款，一般用房產、汽車等資產作為抵押，一旦違約，銀行可以將抵押的資產賣出變現，識訓貸款；而對于小額貸款，則通過高額利息彌補不良貸款，此外，銀行還可以通過專門的不良資產處置公司處理不良貸款，從而降低銀行的不良貸款率，減少系統風險，

而一般的DeFi借貸是指通過去中心借貸協議匹配借方與貸方，再抵質押確認后即時劃轉資產、完成借貸行為，簡單的說，DeFi的借貸實作了借貸程序的完全“去中介化”，借貸完全依照智能合約進行，并且DeFi借貸不會對存、借雙方進行資格審核，在DeFi的去中心化借貸中，允許任何人抵押或借貸數字資產，在滿足及時的借貸需求的同時，大幅提高了借貸效率，

ZILD相較于一般DeFi借貸的獨特之處在于提供一個協議，該協議將使用協議里的特殊的信譽代幣來實作無抵押借款，

ZILD的生態系統中有3種主要代幣：X，Y和Z代幣，

Z—ZILD代幣是專案的主要代幣，它們用于挖礦收益，通過提供流動資金或借款獲得獎勵；

Y代幣—是一種債券或承兌匯票，用于交易記錄，交易結束后會被燃燒掉；

X代幣—它是信譽代幣，在ZILD生態系統里面，可以建立自己的信譽，因為它可以讓你以更優惠的利率借款，減少抵押物，并獲得更多的Z代幣獎勵，

相較于一般DeFi借貸平臺大多需要質押超額的抵押物，ZILD實際上是在去中心化生態中建立了一個信用體系，降低了借貸成本，這是一種創新之上的創新，大大提升了DeFi借貸的易用性，

除了借貸，ZILD也布局了存款、鑄幣、交易所、信譽體系、衍生聚合類投資產品以及流動性挖礦聚合產品，

05 ZILD 2.0

另一個我看好ZILD的原因是ZILD 2.0即將上線，很多時候我們做投資炒的是預期，例如減半行情、Filecoin、波卡平行鏈插槽拍賣，又或是重大版本迭代例如以太坊2.0，上線XX平臺等……

根據官方的公告，與ZILD 1.0相比，ZILD2.0版本在功能和組件方面實作了跨越式發展，包括：

1.完全分布式的dApp，用戶可通過ZILD 錢包或 imToken 等主流錢包訪問使用，進行質押、存款、取款等操作，用戶賬戶體系升級，以太坊錢包地址成為唯一用戶ID，只采用公私鑰對驗證，為用戶提供更高級別的隱私保護，也更加的去中心化，

2. 同時完成質押本金的存入和提取，簡化了操作流程，上線后只要一次性支付礦工費，減少了以太坊gas費的消耗，

3.凍結期屆滿后，如果不提取保證金，將自動恢復產生采礦收益，從而避免因頻繁互動而產生的gas費支出，

4.更智能的鏈上操作處理流程，有助于降低鏈上交易失敗的可能性，

5.改進了用戶交易的處理效率，這將支持高級功能，例如增加gas費以加速交易，

6.優化了總體界面，UI 全面升級煥新，資料展示更清晰，流程更簡潔，大大提升了用戶體驗設計和客戶體驗，更加人性化和易于操作，

當一個專案出現重大利好時，往往在幣價上會有所體現，不論是長期投資又或是短期投機，有一個炒作預期總歸是好事，

而且DeFi目前最受人詬病的就是體驗差、效率低下、天價gas費，ZILD 2.0的上線后，極大的改善了這種局面，

06 結語

當潮水褪去，才能知道誰在裸泳，還記得18年的公鏈熱，幾乎每一個專案方、交易所都想做自己的公鏈，到最后卻一地雞毛，甚至意圖挑戰以太坊的EOS最后也泯然眾人，可以預料的是，當這波DeFi的炒作告一段落后，那些沒有任何價值的“土狗”都將現出原形，

目前很多大所上的DeFi專案是參與互動白送的空投，也已有十數倍漲幅，這類專案一旦獲利盤松動很容易出現踩踏，現在追漲并不明智，何不提前埋伏即將登陸大所的幣？

ZILD上線價格2U，現在穩固在100U左右，50倍的漲幅也證明了市場對ZILD的認可，ZILD已經在Hoo和Uniswap上架，且即將上線Bittrex，未來還將登陸其他大所，

預計在未來DeFi的熱潮會一浪接一浪，但是只炒作的專案將失去活力，而時間不會辜負創新者，像ZILD這樣在借貸板塊不斷創新的專案會得到市場的認可，