(圖片來源于網路)
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DEX
區塊鏈的原生應用是加密貨幣，或者說，先有了加密貨幣位元幣，后有了所謂的區塊鏈，一開始，大家在位元幣的鏈賬本上嘗試發行山寨幣，后來干脆搞出來新的鏈，更方便發幣，后者迄今最成功的當屬以太坊，這就從一幣到一鏈多幣，再到多鏈多幣，
一時間，鏈和幣多了起來，就催生了最基礎的剛需，就是幣和幣之間的交換、交易，其中滿足這個市場需求最成功的產品就是中心化加密貨幣交易所（CEX），中心化交易所模仿了傳統證券市場的股票交易系統，采用訂單簿的掛單（maker）、吃單（taker）的撮合成交方式，提供豐富的圖表呈現（K線等），杠桿交易，衍生品交易（合約、期權等），充幣、提幣服務以及所謂OTC場外法幣出入金服務等等，
但是高懸在CEX頭上的達摩克利斯之劍始終讓部分人憂心忡忡，于是有了對所謂去中心化交易所（DEX）的探索，最早的便是2014年counterparty DEX在位元幣鏈上所做的嘗試，counterparty DEX構建于位元幣鏈上，采用訂單簿撮合方式成交，
而后，以太坊專案取得成功后，以IDEX為代表的構建于以太坊鏈上的DEX仍然是訂單簿撮合方式，雖然以太坊的區塊時間大幅縮短，而且以太坊從設計之初就是為了支持智能合約從而更方便撰寫DEX，但是訂單簿系統產生大量鏈上碎片化交易導致了做市商的困難和流動性的匱乏，
在2017年的ICO熱潮中，一個叫Bancor的專案出現了，自動化公式定價是它的特色，人們對它的認知是可以用Bancor協議來發行新的代幣（即由智能合約和用戶互動，用戶轉入母幣，則按照公式計算應鑄幣數量并鑄造新代幣給用戶），在2018年這種代幣發行方法被稱為IBO (Initial Bancor Offering)，由于EOS是當時最火的專案，大家紛紛跑到EOS鏈上去嘗試Bancor和IBO，Bancor專案后來做了跨鏈、錢包、POA側鏈，還搞了一些諸如肯尼亞社區貨幣專案這樣的市場活動，直到2019年8月，Bancor專案才開始在以太坊和EOS上由用戶自由添加流動性，
今天已經用極佳的PMF (Product-Market Fit)取得初步市場成功的uniswap，在整個2017-2019年的階段都不怎么引人注目，事實上，2018年行業最熱的時候，DEX的創業者們普遍都選擇了更像中心化交易所的訂單簿模式，并在接下里的2年里為鏈上體驗而苦惱和掙扎，這種苦惱又把他們帶進了像EOS這樣的新公鏈所鼓吹的百萬TPS的敘事當中，以為一切煩惱的根源只是因為區塊鏈的性能不夠好，即使是像Bancor，也是以自動化定價和發幣（2017年底ICO熱潮的最大需求）以及在EOS鏈上的面貌被大家所知的，
至于起源于2016年Vitalik的想法、在2017年由失業人Hayden Adams練手開發、2018年底在以太坊上發布、一直沒有ICO的uniswap，仍舊處于“潛龍勿用”的狀態，在2019年初DeFi開始在歐美火了起來（中國這邊火的則是CEX們搞的所謂IEO），獲得投資的最知名的一些專案里，也沒有uniswap的身影，
那么uniswap的哪些選擇導致了后來的一飛沖天呢？本文就說說uniswap所堅持的三個主要的、關鍵的、事實上也被證明是成功的戰略選擇，
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聚焦以太坊
uniswap一直聚焦在以太坊生態內發展，沒有發幣，沒有搞自己的鏈，沒有跑到當時最火的一些競爭鏈上搞，三年如一日就是堅持在以太坊上搞，
后來的事實證明，競爭鏈還是干不過以太坊，以太坊作為智能合約平臺概念的發明者，建立了去中心化程度最高、工具鏈為最多人所掌握、開發者社區最大、用戶量最多、有價值資產最豐富的難以撼動的生態，
Hayden Adams參考以太坊的哲學作為uniswap的啟蒙：
它是抗審查的，沒有人能停止它，
它是去中心化的，沒有人控制它，
它是無需許可的，任何人都能使用它，
它是安全的，任何人都可以驗證執行情況，
3
無訂單簿
uniswap的第二個選擇就是無訂單簿交易，而且只提供兩個代幣的互換這樣極簡的功能，
在Hayden Adams自己的博客回顧里，他說他在2017年看EtherDelta，當時他知道的唯一的DEX，覺得訂單簿和K線圖的交易系統太復雜而不直觀了，他覺得他的swap界面感覺更好，
當大部分人，尤其是有CEX經驗的人，陷入到思維慣性和路徑依賴的時候，這個因失業而誤打誤撞闖入的Hayden Adams，既不懂交易所，也不懂區塊鏈，卻意外擺脫了陳規的條條框框，對DEX的用戶體驗進行了全新的審視和思考，
就像從PC互聯網到移動互聯網，運算平臺的變遷導致了應用體驗的改頭換面，人們不再用“搜索”，而是習慣于“個性化推送”，頭條崛起，百度衰落，從中心化互聯網架構到去中心化區塊鏈架構，架構的變遷也勢必導致交易體驗的范式轉移，最適合中心化交易所的體驗設計，也許并不是DEX最佳的設計，DEX應該有完全不同的用戶體驗，
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人人LP
LP (Liquidity Provider)又稱“流動性提供者”，是指把閑置資金鎖定到由區塊鏈智能合約構建的所謂“流動性池”中，通過自動做市商AMM (Automatic Market Maker)演算法支撐交易者的交易需求的行為，
uniswap從正式上線之初就是開放的，讓人人都可以來做LP，回報就是0.3%的交易手續費，
這改變了CEX的商業邏輯，
CEX是要求專案方雇傭做市商，運行復雜的機器人系統在訂單簿掛單吃單，跟蹤市場價格，CEX的商業模式則是賺取豐厚的交易手續費，
uniswap協議讓人人都可以當做市商，而且AMM演算法做市技術的引入使得做市商只需要放入資金，不再需要占用時間和搭建技術系統，大大降低門檻，使得人人LP成為可能，uniswap協議本身不賺錢，它賦能了LP賺錢，
從CEX到uniswap，是亞馬遜自營和淘寶百萬賣家市場的差別，
AMM是人人LP的技識訓礎，而人人LP使得長尾代幣市場成為可能（當然還有開放式代幣清單和無需上幣即可交易的功勞），而長尾代幣市場，才是uniswap的活力體現和成功要素，
（利益相關宣告：UNI持有者）
題外：UNI定投記錄（資料做了歸一化處理）
(公眾號：劉教鏈)
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